Investing.com — Yatırımcılar, mevcut çeyrek kazanç sezonunda, yüksek ekonomik belirsizliğin şirketleri yatırım planlarından vazgeçirip geçirmeyeceğine odaklanıyor. Goldman Sachs analistlerine göre, şu ana kadar bu konudaki rehberlik “sınırlı” kalmış durumda.
ABD Başkanı Donald Trump, hem dost hem de rakip ülkelere yüksek gümrük vergileri uygulamaya başladı. Ancak hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki derin çalkantıların ardından bu vergileri 90 gün erteledi.
Bununla birlikte, bu vergilerin ABD ekonomisinde potansiyel bir gerilemeye yol açabileceğine dair endişeler devam ediyor. Birçok işletme, bu durumun haneleri harcamalarını kısmaya ikna edebileceği konusunda endişelerini dile getirirken, bazı şirketler tarifelerin sürekli değişen yapısının gelecekteki harcama planlarını oluşturmayı zorlaştırdığını belirtti.
David Kostin liderliğindeki Goldman Sachs analistleri, müşterilerine yazdıkları notta, politika belirsizliğindeki her 100 puanlık artışın, diğer tüm koşullar eşit olduğunda, nakit harcama büyümesinde yaklaşık %10’luk bir azalmayla ilişkili olduğunu tahmin etti.
Aracı kurum şöyle yazdı: “Belirsizliğin etkisi en çok hisse geri alımları ve nakit şirket birleşme ve satın almaları üzerinde görülüyor, bunu sermaye harcamaları takip ediyor.”
Stratejistler, artan belirsizlik ve zayıflayan kazançlar nedeniyle S&P 500 şirketlerinin nakit harcama tahminini bu yıl için 3,8 trilyon dolara düşürdü. Bu, daha önceki %11’in üzerindeki projeksiyona kıyasla %5’in üzerinde bir büyümeye işaret ediyor.
Goldman analistlerine göre, sermaye harcamalarındaki büyümenin en güçlü olması bekleniyor. Ancak bu büyük ölçüde Google’ın sahibi Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ve Facebook’un ana şirketi Meta Platforms (NASDAQ:META) gibi teknoloji şirketlerinin yapay zeka yeteneklerini geliştirmek için yoğun yatırım yapma planlarına bağlı. Goldman analistleri, “Muhteşem Yedili” olarak adlandırılan mega-cap teknoloji şirketlerinin artık toplam S&P 500 nakit kullanımının neredeyse dörtte birini oluşturduğunu ve geçen yıl S&P 500 nakit harcamalarındaki %10’luk büyümenin yarısını oluşturduğunu belirtti.
Analistler şöyle devam etti: “Bu firmaların ekonomik büyüme yavaşlaması sırasında sermaye harcamalarını kısması mümkün olsa da, son yönetim açıklamaları şirketlerin yapay zeka yatırımlarına uzun vadeli bir yaklaşım benimsemeyi planladığını gösteriyor.”
Analistler ayrıca hisse geri alımları ve temettülerde daha ılımlı bir büyüme bekliyor.
Analistler şunları söyledi: “Yatırımcıların, büyüme için yatırım yapan şirketlere kıyasla hissedarlara nakit iade eden firmaları ödüllendirmeye devam edeceğini bekliyoruz. Bu model tipik olarak ekonomik büyüme yavaşladığında veya potansiyel olarak resesyona girildiğinde ortaya çıkar ve son aylarda tekrarlanmıştır.”
Goldman stratejistleri, toplam nakit getirisi sepetlerinin, sermaye harcamaları ve araştırma-geliştirme sepetlerinden yılbaşından bu yana yedi yüzde puan daha iyi performans gösterdiğini belirtti. Toplam nakit getirisi sepetine FedEx Corp (NYSE:FDX), Verizon Communications (NYSE:VZ), Tapestry (NYSE:TPR) Inc., Williams-Sonoma (NYSE:WSM) ve Kroger (NYSE:KR) dahil olmak üzere birkaç yeni isim eklediler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
