Investing.com — Wall Street analistleri, Holcim (SIX:HOLN)’den ayrılan Kuzey Amerika işkolu Amrize’ı takibe almaya başladı. Morgan Stanley (NYSE:MS) ve RBC Capital Markets analistleri, yeni kurulan yapı malzemeleri şirketine yönelik olumlu görüş bildirdi.
Şirketin hisseleri Salı günü Avrupa piyasalarında yüzde 5’ten fazla yükselerek 41,35 İsviçre Frangı seviyesine ulaştı. Bu artış, hisselerin Pazartesi günü referans fiyatın yüzde 15 altında, 39,31 İsviçre Frangı seviyesinde kapanmasının ardından gerçekleşti.
Her iki kurum da bölünmenin hemen ardından şirketi takibe aldı. Bölünme sonucunda Holcim, gelirlerinin ve FAVÖK’ünün yaklaşık yüzde 40’ını Kuzey Amerika’daki genişleme için özel bir platform oluşturmak üzere ayırdı.
Morgan Stanley, güçlü kazanç görünümü, marj genişleme potansiyeli ve sağlıklı bilanço yapısını gerekçe göstererek hisseyi Ağırlık Artır tavsiyesi ve 62 dolar hedef fiyatla takibe aldı.
Banka notunda şu ifadelere yer verdi: “Amrize, yüzde 100 Kuzey Amerika odaklı bir Yapı Malzemeleri işletmesidir.” Şirketin gelirleri çimento, agrega/beton ve bina kaplaması segmentleri arasında dağılmış durumda.
Banka, 2030 yılına kadar temel senaryoda gelir ve FAVÖK’te sırasıyla yüzde 7 ve yüzde 9 bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor. Şirket satın almalarla bu oranın daha da artabileceğini belirtiyor.
RBC Capital Markets da hisseyi Üstün Performans tavsiyesi ve 61 dolar hedef fiyatla takibe aldı. Anthony Codling liderliğindeki analistler şunları yazdı: “Amrize, Kuzey Amerika’nın en büyük Yapı Malzemeleri saf oyuncusu ve en büyük çimento üreticisidir.”
Analistler, Kuzey Amerika çimento piyasasının yanlış anlaşıldığını savunuyor ve agregalarla arasındaki değerleme farkının daralmasını bekliyor.
RBC, 2025 mali yılı gelir ve FAVÖK tahminlerini sırasıyla 11,8 milyar dolar ve 3,2 milyar dolar olarak belirtiyor. Amrize’ı 11,5x EV/FAVÖK çarpanı ve yüzde 5,5 serbest nakit akışı getirisi üzerinden değerlendiriyor.
Her iki banka da Amrize’ın çimento sektöründeki güçlü konumuna dikkat çekiyor. Morgan Stanley, şirketin ABD’de “ikinci sıradaki oyuncunun neredeyse iki katı kapasiteye sahip olduğunu” belirtiyor. Ayrıca hem çimento hem de agregalarda istikrarlı fiyat artışları potansiyeli görüyor.
Satın almalar yoluyla hızla büyüyen çatı segmentinde ise marjlar hala rakiplerin altında ancak iyileşiyor. Morgan Stanley’e göre, “yönetimin hedefi, orta vadede maliyet kontrolü ve sistem satışı yoluyla marjları Carlisle seviyesine (yaklaşık yüzde 30) yükseltmektir.”
Sermaye tahsisi konusunda her iki kurum da Amrize’ın yüksek nakit dönüşümüne ve daha fazla satın alma yapma esnekliğine işaret ediyor.
RBC, yüzde 30 temettü ödeme oranı ve yıllık yaklaşık 300 milyon dolar hisse geri alımı bekliyor. Bununla birlikte, serbest nakit akışının çoğunun borç azaltma ve satın almalara yöneleceğini öngörüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
