Investing.com — Alman protez şirketi Ottobock, geçen ay Frankfurt’taki halka arzının (IPO) ardından borsada işlem görmeye başladı. Bu, Almanya’da bir yılı aşkın sürede gerçekleşen en büyük piyasa açılışı oldu.
Şu anda Wall Street, yeni listelenmiş hisse senedi hakkında ilk notlarını yayınlıyor. Analistlerin çoğunluğu, Ottobock’un insan biyoniğindeki lider konumu, dayanıklı nihai pazarları ve sürdürülebilir marj genişlemesi için güvenilir bir yol haritası sayesinde olumlu görüşler bildiriyor.
Ottobock hisseleri Çarşamba günü yüzde 3’ten fazla yükseldi.
Protezler, nöro-ortezler, dış iskeletler ve küresel hasta bakım kliniği ağı genelinde faaliyet gösteren Alman grup, sektörün yapısal olarak en avantajlı şirketlerinden biri olarak görülüyor.
Deutsche Bank, Ottobock’u “protez ve ortez mobilite çözümlerinde küresel pazar lideri” olarak nitelendirerek Al tavsiyesiyle analize başladı.
Bankanın analistleri, şirketin 2029’a kadar yüzde 10’luk gelir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ve yüzde 15’lik düzeltilmiş FAVÖK CAGR’si sunmasını bekliyor. Ayrıca 2026 değerlemesinin büyümeye kıyasla “cazip” göründüğünü savunuyorlar.
Deutsche Bank analistleri Falko Friedrichs ve Jan Koch şöyle yazdı: “Ottobock, Avrupa pazarına güçlü bir odaklanmayla Protezler, Nöro-Ortezler, Dış İskeletler ve Dijital Ortez ve Protezlerde baskın küresel 1 numaralı konuma sahip.”
Analistler ayrıca parçalanmış hasta bakım pazarındaki konsolidasyon fırsatlarına dikkat çekerek, “İlk 5 şirket sadece yüzde 19’u kontrol ediyor” ifadesini kullandı.
Goldman Sachs da “cazip üst ve alt satır büyüme görünümü” belirterek 100 avro hedef fiyatla Al tavsiyesiyle analize başladı.
Analist Richard Felton, Ottobock’un güçlü ürün hattına vurgu yaparak “2025/26’da 30’dan fazla yeni veya ürün yükseltmesi” olduğunu belirtti. Ayrıca operasyonel kaldıraç ve disiplinli sermaye tahsisi ile desteklenen 2028’e kadar yüzde 14’lük temel FAVÖK büyümesi öngördü.
Felton, serbest nakit akışının yüzde 18’lik bir CAGR ile artmasını bekliyor ve rehberlik sağlandıkça yeniden değerleme için alan görüyor.
Henrik Paganetty liderliğindeki Jefferies analistleri, 84 avro hedef fiyatla Al tavsiyesiyle katılarak Ottobock’u ortez ve protezlerdeki yapısal genişlemenin uzun vadeli faydalanıcısı olarak konumlandırdı.
Ekip, şirketin yüzyıllık inovasyon geçmişini ve her büyük B2B kategorisindeki liderliğini vurgulayarak, yüzde 8’lik organik temel satış CAGR’si ve istikrarlı marj genişlemesi öngördü.
Analistler şöyle yazdı: “İnsan biyoniğinde küresel bir lider olarak Ottobock, kalıcı sektör büyümesinden yararlanmak için iyi bir konumda görünüyor.”
Ekip, ek büyüme potansiyelini tamamlayıcı şirket satın alımları, geri ödeme erişimi ve düşük maliyetli üretim gibi verimliliklerden görüyor.
Kepler Cheuvreux, Ottobock’u “amaç, liderlik, büyüme” sahibi bir şirket olarak tanımlayarak 86 avro hedef fiyatla Al tavsiyesiyle analize başladı.
Analist Oliver Reinberg, 2027’ye kadar organik satışlar için yüzde 9 ve temel FAVÖK için yüzde 18 ile sektör lideri CAGR’ler öngörüyor. Bu büyüme, ölçek ekonomileri, yüksek marjlı B2B bölümünden gelen olumlu karışım ve düşük maliyetli ülkelere doğru stratejik kayma ile destekleniyor.
Kepler ayrıca uzun süreli Rusya-Ukrayna çatışmasına bağlı potansiyel ek talebi de işaret etti.
Bu arada, UBS analistleri daha ölçülü bir duruş sergileyerek 74 avro hedef fiyatla Nötr tavsiyesiyle analize başladı.
Graham Doyle liderliğindeki ekip, Ottobock’u “15 milyar avroluk insan biyonik pazarında lider oyuncu” olarak kabul etti ve net rekabet avantajlarını vurguladı. Ancak halihazırda güçlü beklentiler göz önüne alındığında hisselerin adil değerlendiğini düşünüyor.
UBS, 2026-30 için yüzde 8’lik gelir CAGR’si ve yüzde 17’lik net gelir CAGR’si öngörürken, şirketin büyüme yatırımları, tamamlayıcı şirket satın alımları ve temettüler arasında denge kurmasıyla kaldıracın istikrarlı bir şekilde düşmesini bekliyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
