Investing.com — Jefferies analistlerine göre, zayıflayan ABD doları Avrupa’daki yatırım ortamını yeniden şekillendirebilir. Analistler, yatırımcı görüşmelerinin artık “dolar zayıflığının devam edip etmeyeceği değil, ne zaman devam edeceği” üzerine odaklandığını belirtiyor.
Jefferies iki olası senaryo ortaya koydu. Bunlar, dolarda kontrollü bir düşüş veya küresel büyümeye zarar verebilecek düzensiz bir değer kaybı.
Her iki durumda da, bu gelişmenin Avrupa hisse senetleri üzerindeki etkisinin önemli olacağı düşünülüyor.
Analistler şöyle yazdı: “Zayıf dolar ortamında Havayolları, Bankalar, Tüketici, Madencilik ve Altyapı sektörlerinin en iyi konumda olduğunu görüyoruz.”
Uzmanlar, doların Ocak ayından bu yana %8 düşmesine neden olan yapısal etkenlerin yakın zamanda tersine dönme ihtimalinin düşük olduğunu savunuyor.
Jefferies şu tespiti yaptı: “ABD’nin büyük ticaret açığını daraltmak, Trump yönetiminin gündeminin merkezinde yer alıyor.” Ayrıca, doların küresel rezerv para birimi olarak algılanan rolünün yapısal olarak değişiyor olabileceğine inanıyorlar.
Piyasa perspektifinden bakıldığında, Jefferies bir fırsat görüyor. Firma şunları yazdı: “ABD, MSCI World piyasa değerindeki payı açısından zirveye ulaştı.” Ayrıca, mali genişleme, sermaye piyasaları birliği ve artan rekabet gücü sayesinde Avrupa’nın göreceli büyüme görünümünün iyileştiğini eklediler.
Firma şu değerlendirmeyi yaptı: “Büyük ölçekli, likit Avrupa hisseleri için durum hiç bu kadar güçlü görünmemiş olabilir.”
Jefferies, değişen döviz ortamına yanıt olarak Franchise Picks listesini güncelledi. “Gelişmekte olan piyasa rüzgarları ve dolar raporlaması” nedeniyle AB InBev’i listeye eklerken, “döngüsel zayıflık” nedeniyle ASM International’ı (AS:ASMI) listeden çıkardı.
ABD’nin ticaret anlaşmaları yaptığı ve merkez bankalarının olası çalkantıları hafiflettiği bir senaryoda, firma gıda, perakende ve çelik gibi sektörlerin bundan faydalanacağını belirtiyor. Bununla birlikte, artan tarifelerin olduğu daha yıkıcı bir sonuçta, Jefferies yatırımcıları “kendinizi hazırlamanız” gerektiği konusunda uyarıyor.
Yine de firma iyimser kalmaya devam ediyor. “Emtiaların yapısal olarak iyi konumlanmış durumda olduğunu” ve birçok Avrupa sektörünün artık dayanıklı yerel tedarik zincirlerine sahip olduğunu ve dolara bağlı maliyetlere daha az maruz kaldığını belirtiyorlar.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
