Investing.com — İngiltere Merkez Bankası (BOE) politika yapıcısı Catherine L. Mann, İngiltere’de enflasyonun 2027’nin ikinci çeyreğine kadar merkez bankasının %2’lik hedefinin üzerinde kalmasının beklendiğini açıkladı. Bu durum, yıllardır süren yüksek faiz oranlarına rağmen fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor.
Mann, Meksika Merkez Bankası’nın 100. yıl konferansında yaptığı konuşmada, araştırmaların para politikası kararlarını nasıl etkilediğini anlattı. Özellikle “enflasyon direnci ve zayıf büyüme arasındaki artan gerilimler” bağlamında bu etkiyi vurguladı.
BOE, başlık enflasyonunun üç aylık dönemde %3,8’e ulaşacağını öngörüyor. Aylık enflasyonun ise %4’e ulaşması bekleniyor. Hizmet fiyatlarındaki enflasyon 2,5 puanlık katkısıyla önemli bir etken olmaya devam ederken, gıda fiyatları 0,5 puan daha ekliyor.
Mann şöyle konuştu: “Kalıcı enflasyon direnci benim temel senaryom.” Bu ifade, enflasyonun temel tahminlerin gösterdiğinden daha uzun süre yüksek kalabileceğini düşündüğünü gösteriyor.
Mann, İngiltere’deki hanelerin enflasyon beklentilerinin özellikle gıda fiyatı değişimlerine duyarlı olduğunu gösteren araştırmalara atıfta bulundu. Gıda fiyatlarındaki artışlar sonrasında beklentiler, düşüşlere kıyasla yaklaşık 1 puan daha fazla yükseliyor.
Ücret artışları da yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Model tahminleri ile gözlemlenen ücret artışı arasında “dikkat çekici bir boşluk” ortaya çıkıyor. Bu durum, daha fazla dirence işaret edebilecek “açıklanamayan bir güç” olduğunu gösteriyor.
Araştırmalar, yüksek enflasyon ortamlarındaki firmaların enflasyon haberlerine asimetrik tepki verdiğini gösteriyor. Şirketler, olumlu enflasyon verilerine tepki olarak fiyatları daha fazla artırırken, olumsuz enflasyon verilerine sınırlı tepki gösteriyor.
Mann, İngiltere’nin “enflasyon dikkat eşiğinin” %3 ile %3,6 arasında olduğunu vurguladı. Enflasyon bu seviyeyi aştığında, ekonomik aktörler fiyat değişimlerine daha fazla dikkat ediyor. Bu durum potansiyel olarak kendi kendini güçlendiren bir döngü yaratabilir.
Mann, enflasyon endişelerine rağmen, İngiltere’nin zayıf ekonomik büyümesini de kabul etti. GSYH “Covid öncesi seviyelerin hemen üzerinde” ve 2022 sonundan bu yana büyüme oranları ortalama %2’nin altında seyrediyor.
Bu durum bir politika ikilemini ortaya çıkarıyor. Kalıcı enflasyon tipik olarak daha sıkı para politikasını gerektirirken, zayıf büyüme daha gevşek bir politikayı gerektirir.
Mann, yaklaşımını “aktivist” olarak tanımladı. Bu yaklaşım, enflasyonla mücadele için mevcut sıkı politika duruşunun “ısrarlı” bir şekilde sürdürülmesini ve büyümeye yönelik aşağı yönlü riskler ortaya çıkarsa “güçlü” faiz indirimlerine hazır olmayı birleştiriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
